В этой статье мы подробно рассмотрим, что такое АММ, как они работают, их преимущества и недостатки, а также перспективы развития. криптовалютный шлюз Предоставление ликвидности AMM подвергает вас “непостоянным потерям”. Это означает, что вы теряете деньги, когда выводите свои активы по сравнению с тем, что вы вложили. Непостоянные убытки возникают из-за изменения цены активов в пуле. ΔY — количество токена Y, которое мы получаем в обмен из пула ликвидности. Главная особенность АММ — автоматическое определение цены активов.
Зачем становиться маркетмейкером
За свой вклад в ликвидность, поставщики получают вознаграждения в виде транзакционных комиссий, которые генерируются торговыми операциями в пуле. Это способствует созданию более стабильного и жизнеспособного экономического механизма, который снижает рыночные барьеры amm это и упрощает доступ к торговле и инвестициям. Пулы ликвидности и автоматические маркет-мейкеры — это ключевые инструменты в мире децентрализованных финансов, которые обеспечивают ликвидность и упрощают торговлю. Понимание их различий и взаимосвязей поможет пользователям принимать более обоснованные решения при участии в DeFi-проектах.
Как устроен AMM — Automated Market Maker
В первом случае спрос и предложение будут слабо выражены — количество заявок на покупку или продажу будет небольшим, а спред между лучшими ценами может быть значительный. Во втором случае, когда настроения на рынке однозначны, может оказаться так, что на рынке вовсе не окажется либо покупателей, либо продавцов. С каждой такой покупкой мы будем получать меньше токена Y согласно нашей кривой и законам AMM.
Главный элемент любой DEX. Что такое автоматические маркетмейкеры (AMM)
- В зависимости от обстоятельств, этот одновременный рост и падение токенов должен поддерживать константу k, которая представляет собой общий объем ликвидности в пуле.
- Наличие маркетмейкера позволит любому участнику всегда найти покупателя или продавца.
- В Uniswap нет книги ордеров как на централизованных биржах, вместо этого используются AMM.
- Это означает, что вы теряете деньги, когда выводите свои активы по сравнению с тем, что вы вложили.
- В отличие от этого в заполнении вашего заказа на покупку с помощью AMMs нет участия человека.
- Для успешной деятельности маркетмейкеры разрабатывают различные торговые алгоритмы.
- Некоторые платформы AMM разработали свои системы с учетом конкретных потребностей пользователей.
По мере раскрытия вариантов его использования он демонстрировал постоянное развитие, которое привело к появлению первого и второго поколений AMM. Модель PMM DODO можно настроить на использование внешних ценовых оракулов, чтобы свести к минимуму непоправимые убытки и повысить эффективность использования капитала. В результате получается кривая гиперболы (синяя линия) с линейным обменным курсом на большей части кривой цен и экспоненциальными ценами вблизи внешних границ обменного курса. Таким образом, если вы можете доверять смарт-контракту для выгодной транзакции, вы должны доверять ему, что он не может вас обмануть. Если определенная информация не помечена как обязательная, ее предоставление или раскрытие осуществляется Пользователем на свое усмотрение.
Риски инвестиций в пулы ликвидности
Если в наличии нет конкретного ордера, данный участник торгов обязуется к исполнению последующего ордера за свои средства. На конкретном рынке есть отдельный маркет-мейкер, который производит все операции. Эти алгоритмы помогают определять оптимальный размер лота, шаг цены и автоматически выставлять заявки в торговую систему.
Если два актива, допустим, равны одному доллару, то пропорциональные изменения цены оказываются не нужны. Для достижения этой цели применяем экспоненциальную или линейную кривую. Модель отрицательной экспоненциальной кривой так же, как и в первом примере, даёт возможность на старте продаж купить токен по низкой цене и получить прибыль в дальнейшем. С увеличением числа покупок кривая начинает сглаживаться, а рост цены — замедляться. Это говорит о том, что для более поздних приобретений цена будет умеренно высокой.
Эти алгоритмы учитывают известные маркетмейкеру данные о расстановке торговых заявок, деятельность других отдельных крупных игроков (индикатор крупного игрока) и т. Результатом деятельности такого торгового алгоритма является определение оптимального размера лота, шага цены, а также автоматическое выставление заявок маркетмейкера в торговую систему. Для выполнения своих функций биржа дает маркетмейкерам особые возможности. Так, например, кроме последних сделок и «стакана» лимитированных заявок — списка ценовых общерыночных заявок всех участников торгов, маркетмейкер может видеть отложенные заявки, тейк-профиты и стоп-лоссы . Уравнение i применимо для пула ликвидности с тремя токенами, а уравнение ii — для четырех токенов. Это упрощает обмен между активами любого пула и позволяет варьировать доступ к различным активам в пуле.
Одновременно вы даете информированное согласие на доступ неограниченного круга лиц к таким данным. Указанные данные становится общедоступными с момента предоставления и/или раскрытия в иной форме. Математические формулы можно визуализировать с помощью bonding curve. А в этой статье мы сфокусируемся на AMM на основе постоянного значения произведения, поскольку именно такой подход обрел наибольшую популярность. Получив опыт подготовки материалов для разработчиков, мы решили, что ценная информация заслуживает более широкого внимания.
Финансовый рынок существует благодаря конкуренции между сильными и слабыми, но для разумного трейдера крупные игроки – не враги, а просто более опытные партнеры. Со временем приходит опыт и понимание механизма эффективного «сотрудничества» с маркет мейкером, что позволит достаточно долго и стабильно получать прибыль даже при небольшом депозите. Наш с вами конфликт с ММ заключается не в сложности анализа, а его в направлении. Рядовой трейдер выполняет только горизонтальный анализ цены, пытаясь прогнозировать будущую динамику с помощью математических методов (индикаторов, уровней, паттернов). Горизонтальный анализ работает только с прошлым (ценовой историей). Что реально происходит на рынке и почему цена «не идет за индикатором» трейдер не видит и все прогнозы, по сути, малоэффективны.
Есть ли возможность делать это, учитывая, что информация множества из них является конфиденциальной? Маркетмейкеры должны всегда выставлять одновременно цены на покупку и продажу определенного объема стандартных лотов. Маркетмейкеры созданы для того, чтобы гарантировать наличие покупателей и продавцов для любого финансового инструмента, тем самым обеспечивая ликвидность рынка. Наличие посредника, который всегда готов реализовать акции, помогает избежать резких колебаний их стоимости.
AMM не обязательно добавляют ликвидности на рынок, что означает, что они могут действовать только на одной стороне сделки, поскольку AMM обычно имеют дело с крупными пакетами активов. AMM делает это, ища самые высокие цены предложения или самые низкие цены предложения, доступные в любой данный момент, вместо того, чтобы пытаться вывести вас в более выгодное положение. Поскольку маркетмейкер ставит одновременно цены и на покупку, и на продажу с определенным спредом, его обороты значительно возрастают. Например, даже при спокойном и стабильном рынке маркетмейкер может все равно совершать сделки с относительно большим оборотом. Одни участники рынка время от времени продают маркетмейкеру по его цене покупки, а другие участники покупают у него по его цене продажи.
Кроме того, если бы не было маркетмейкеров, то трейдерам пришлось бы держать «котировки», так как не было бы никого. С другой стороны, и другие участники торгов могут выявлять с помощью своих торговых алгоритмов деятельность маркетмейкера и учитывать их при своих торговых операциях и при формировании стратегий. Этот вид дохода возможен только для институционального маркетмейкера, у которого заключен договор с организатором торгов.
Вместо этого алгоритмы заполняют ваш заказ по сравнению с заказами других пользователей на основе приоритета цены/времени. Стоимость токенов определяется заранее с помощью математических формул. Кроме того, АММ вправе применять и иные типы формул, опираясь на определенные варианты применения. Но в любом случае, в основе будет лежать определение стоимости через алгоритмы.
Пул ликвидности — это смарт-контракт, в который пользователи вносят токены для обеспечения ликвидности торгов на децентрализованных биржах (DEX). В традиционных финансовых системах ликвидность обеспечивается маркет-мейкерами, которые размещают ордера на покупку и продажу активов. В DeFi-платформах эту роль выполняют пулы ликвидности, где пользователи, предоставляя свои активы, получают взамен долю от торговых комиссий. Автоматический маркетмейкер (AMM) использует математические формулы и алгоритмы для определения цен и управления ликвидностью в торговых парах. Таким образом, пулы ликвидности осуществляют одну из ключевых идей в сфере децентрализованных финансов — возможность торговать и обмениваться активами без участия посредника.
На этом сайте используются файлы cookie, что позволяет нам обеспечить наилучшее качество обслуживания пользователей. Смарт-контракты AMM развертываются на блокчейне, таком как Ethereum, и автоматически исполняются без участия посредников. Это обеспечивает высокий уровень безопасности, поскольку код смарт-контрактов открыт для аудита и верификации. Транзакции, происходящие через AMM, записываются в блокчейн, гарантируя неизменность и отслеживаемость всех операций. Это означает, что мы получим около 76 токена Y в обмен на 100 токенов X. Из этих расчётов можно заметить, что наше округление повлияло на постоянную K и она стала равна 999_900.
Специальный алгоритм рассчитывает цену актива относительно других активов в пуле по математической формуле. Пользователь, который вносит свои активы в пул, вносит ликвидность, соответственно, такого участника называют поставщиком ликвидности. Взамен ликвидности пользователь получает специальные токены, по которым будет определяться его доля средств, вложенных в пул. Смарт-контракт в DEX называется пулом, поскольку он объединяет вложенные активы сразу множества пользователей.